【专项债券案例】 广东省台山市“产城融合基础
依据《珠江三角洲地区改革发展规划纲要（2018-2020年）》发展规划，提供城乡规划和建设管理水平。切实加强统筹城乡的规划布局，建设与经济发展水平相适应的现代化城乡示范区。项目是进一步完善园区公共服务基础设施、促进产城融合的重要工程
工业园是江门落实珠西战略，重大项目招商引资，实现加快发展、争先进位的主舞台。江门市委、市政府在全市产业园配套设施建设工作会议上，提出《完善公共配套设施建设，提升园区产业集聚发展能力》的提案。
“以产促城、以城兴产，产城融合”。江门将从提升园区整体规划水平、加快建设一批重点配套项目、探索多元化投入及经营管理机制等方面入手，全面加快工业园区的配套设施建设，形成“以产促城、以城兴产，产城融合”的发展局面。
本项目建设期为2016年3月－2022年12月，运营期2023年－2052年。建设内容包含污水管网工程、河道整治及配套交通基础设施、文化基础设施工程等项目。
本项目总投资为444,391.07万元，地方政府债券融资179,003万元，占比40.28%，项目非融资资金金额为265,388.07万元（已到位），占比59.72%，其中单位自有资金14,044.53万元，财政性资金213,118.90万元，其他资金38,224.64万元（含2020年特别国债资金1.83亿元）。
本项目收入主要来源于土地相关收入和专项收入，专项收入包括租赁收入、停车费收入、管理费收入、养护补助收入、路灯广告收入、T型广告收入、加油站收入、服务区收入和“粤菜师傅”培训综合楼项目收入。其中土地收入按2018年-2020年GDP增速平均值5.00%的100%测算为194,887.37万元，专项收入合计356,493.14万元。
项目后期运营成本主要为人员经费、修理费用、教育费用、其他管理费用，预计经营成本合计44,385.06万元。
根据上述测算，台山产城融合基础设施建设在债券存续期内的项目营运收益为312,108.08万元。土地相关收益按2018年-2020年GDP增速平均值5.00%的80%、90%、100%比例和项目自身收益的80%、90%、100%比例计算收益的情况下的本息覆盖倍数均大于或等于1.45。项目收益可以覆盖融资成本，不能偿还的风险较低。
