【专项债券案例】 广东省“广州北站综合交通枢
国家“十三五规划”提出，打造一体衔接的综合交通枢纽，优化枢纽空间布局，建设北京、上海、广州等国际性综合交通枢纽。本次广州北站综合交通枢纽的建设，主要目的是优化广州交通枢纽布局，打造广州市为国家级综合交通枢纽，提升国家中心城市功能，强化国家中心城市地位，加快广州市融入“一带一路”和粤港澳大湾区国家战略枢纽城市。
广州北站综合交通枢纽是以广州北站为核心的投融资封闭运行区，总用地面积约为4.6平方公里。项目是在原广州北站的基础上进行改扩建，选址即在花都区原广州北站及周边地块范围内。该项目开发建设可充分利用白云机场和广州北站两大交通枢纽，构建以先进制造业、交通枢纽型经济为核心的现代产业体系和现代金融服务体系，建设“国际空铁枢纽、高端产业基地”，撑起花都区域经济。
广州北站综合交通枢纽的建设实施将使原分散的居民集中化，向城市化靠近；项目的建设将彻底改变原广州北站建设范围内居民的生活、出行、工作等现状。不仅对推动广州建设国家中心城市以及国际综合交通枢纽具有重要意义，并且将有效促进“一带一路”和粤港澳大湾区国家战略的实施。
本项目建设期为：2020-2025年，运营期为：2023-2032年。建设内容包括滨湖路二期（雅瑶桥-新街大道）工程、地铁九号线广州北站站点周边临时市政配套工程、广州北站综合交通枢纽开发建设项目（二期）安置区、广州北站综合交通枢纽开发建设项目（天贵路万达城西侧）安置区、广州北站综合交通枢纽三期站房、T4航站楼、广州北站汽车客运站、西广场公共停车场。
本项目需筹措资金1,830,901万元，项目资金中包含财政性资金1,389,901万元，占比75.91%；地方政府专项债券融资441,000万元，占比24.09%。
项目总投资1,830,901万元，2017-2021年已投入项目资金1,006,027万元；2022年计划投入项目资金150,000万元，包括本批次发行地方政府专项债券20,100万元；2022年-2025年计划投入项目资金674,874万元。
本项目收入来源主要是土地相关收益和项目经营性收益；经营性收入包括停车收费（安置区、西广场停车场）、充电桩服务费（安置区、西广场停车场）、物业管理费、肉菜市场出租等方面的内容以及政府性基金收入。
项目后期运营成本主要为：运营管理及日常养护（停车场日常养护、安置小区物业服务支出）等费用。本项目债券存续期运营成本合计16,727.40万元，其中：停车场养护费4,903.70万元、物业服务费7,757.30万元、充电桩养护费3,230.00万元及其他费用836.40万元。
本项目的建设将大大完善花都区的交通基础设施，有利于改善投资环境、提升城市竞争力，从而促进经济发展的需要；并且有利于提高花都区的竞争力，从而吸引更多人才，辐射带动区域整体发展，在城乡协调发展、城市新区建设方面发挥更大的作用。
预期土地出让收入对应的政府性基金收入和经营性收益偿还融资本金和利息情况为：按自融资开始日起各地块对应的交易年份开始土地挂牌交易，且全部于一年内出让完毕；按2022年GDP增速5%的100%比例计算土地价格的增速的情况下，本息覆盖倍数为1.44；按2022年GDP增速5%的90%比例计算土地价格的增长的情况下，本息覆盖倍数为1.37；按2022年GDP增速5%的80%比例计算土地价格的增长的情况下，本息覆盖倍数为1.31。综上所述，本项目收益可以覆盖融资成本。
